"> “承诺的收益和实际体验严重不符
。
”这是浙江的李女士在投诉平台写下的话。为了这个承诺
，她先后交了初级班2860元
、高级班59900元、“合伙人”入会费5万元，总计超11万元——这笔钱 ，大部分是借来的 。

而在圣商教育自己的宣传叙事中
，是另一番光景：教育培训收入翻倍增长，财商赛道黑马 ，服务中小微企业主的标杆
。2024年全年教育培训收入6791万元
，同比增长146%。

两个版本，哪个是真的？

奇点国峰(01280.HK) ，旗下核心业务主体包含原圣商教育 、北京圣商创业科技有限公司 。其背后
，是从新三板到港股的换壳叙事，旗下机构遭多名消费者指控存在“拉人头”商业模式
。母公司2025年全年亏损4.28亿元 ，企业却对外高喊“保底千亿 ”。当培训课沦为原始股推介入口，这早已不再是简单的行业增长故事 。

一场精心设计的换壳三部曲

2014年
，袁力(字柏贤)在北京创立圣商教育，定位财商培训
。但真正让他踏入资本市场的 ，是一套复杂的换壳操作。

2016年
，袁力控股了一家主营饲料销售的新三板公司——北京福乐维 。次年，这家公司主业变更为管理咨询 ，更名为“圣商教育
”
。一家饲料公司
，就这样变成了“财商教育机构”。2021年，因关联方资源占用
、年报披露不准确 ，圣商教育被全国股转公司责令改正
，同年10月摘牌退市 。

不到一年后，2022年9月 ，“圣商创业 ”(即圣商教育)作为目标集团
，拟借壳港股奇点国际(01280.HK，现名奇点国峰)上市 ，倒置收购对价高达19.95亿港元。卖方，正是袁力和他的合伙人徐新颖
。

更戏剧性的操作发生在2026年2月：奇点国峰宣布以1港元象征式对价
，将占集团收入近七成的家电零售业务，出售给袁力个人控制的公司 ，同时豁免约15亿元内部债务。当初19.95亿港元装进来的资产
，核心部分如今零代价回到老板手中 。谁是这场资本游戏的最大赢家，已不言自明
。

培训还是拉人头?四层收割与监管问询

据调查报道和黑猫投诉等平台公开信息 ，圣商教育的商业模式可概括为四层递进式收割：

第一层
，低价引流——以免费讲座或2860元初级课获客。第二层，现场逼单——听课当天诱导学员当场贷款 ，支付约6万元高级课程费用 。第三层
，原始股画饼——免费课变“投资课”，宣称投资了蚂蚁金服、大疆 、蔚来等企业的原始股
。第四层 ，拉人头返佣——普通学员拉一人提成约1200元
，高级课程返佣可达数万元。圣商集团自称拥有“全国渠道运营商5000余家
” 。

2019年12月，全国股转公司因“众多消费者反映认购原始股
、会员入会等涉嫌传销行为” ，对圣商教育展开问询
。截至目前，尚无权威判决认定其为传销
，但“培训+返佣+股权承诺 ”的组合，已足够让外界警惕。

财务数据撕开的裂痕

圣商教育的增长叙事背后 ，是母公司奇点国峰持续扩大的财务窟窿 。

2024年
，奇点国峰实现营收4.42亿元，同比增长38.2%
。但同年净亏损高达22.22亿元——亏损是营收的5倍 ，触目惊心
，主因商誉减值。2025年，奇点国峰营收3.57亿元 ，同比下降19.3%
，全年归母净利润亏损4.18亿元(合并报表口径净亏损为4.28亿元) 。从2022年借壳上市算起，2022年亏损1.37亿元、2023年盈利0.56亿元 、2024年亏损22.22亿元
、2025年亏损4.18亿元——累计亏损已超27亿元 ，仅2023年短暂盈利。

新三板时期的数据疑点同样见诸报道
。据界面新闻2019年8月报道
，圣商教育2018年年报显示公司仅有35名员工，同期管理咨询收入却高达4.76亿元 ，人均创收超1360万元。2019年，全国股转公司在年报问询函中明确指出“公司无销售人员
”
，但当年销售费用却高达9710万元，主要是“运营服务费” 。这些钱花在了哪里?“推荐返佣 ”是否就是“运营服务费
”的真实去向?问询函的追问令人深思
。

营收结构同样充满反差。据奇点国峰2025年中期报告 ，2025年上半年家电销售收入1.24亿元
，占总收入68.19%;教育培训收入约0.41亿元，占22.34%;被公司大力宣传的白酒业务(胜酒) ，收入仅1721.5万元
，同比暴跌52.59%，占比9.46% 。而公司年初签署了4.5亿元三年广告协议用于白酒推广——实际半年收入不到广告费的零头
。

AI业务更显微弱。据公司公告 ，2025年末完成对绘流网络科技的收购后
，AI线上业务于12月当月仅实现收入308万元 。

袁力在2025年战略会上喊出的口号是：“保底千亿、冲刺万亿”
。截至2026年5月22日，奇点国峰股价约1.85港元 ，总市值仅32.8亿港元
，市盈率为负，市净率约22倍。千亿 ，远在天边 。

顶级学府打假：被判赔偿清华损失

圣商教育在宣传上的“碰瓷 ”行为，已被司法认定——而且告赢它的
，是中国最顶尖的学府
。

2020年，圣商教育因在官网 、公众号中介绍导师王玥为“清华大学苏世民书院
、清华大学五道口金融学院客座教授
” ，被清华大学以不正当竞争为由告上法庭。经北京市海淀区人民法院一审、北京知识产权法院二审(2023年3月)
，法院认定圣商教育构成虚假宣传，判决其赔偿清华大学经济损失10万元及合理费用1万元 。

一家教人辨别真伪的财商教育机构 ，自己却因师资造假被顶级学府打假。

白酒+AI+加密资产：不断膨胀的概念泡沫

圣商系的商业模式有个显著特征：一个概念被识破或遭遇监管打击
，立刻换壳，叠加新概念
。换句话说 ，公司没有可持续的主业
，靠不断换概念保壳。

路径清晰：教育培训→2023年布局白酒销售业务→2024—2025年收购AI公司 、成立奇点智算→2025年在币安链计划发行5亿港元RWA加密资产 。

每一次都配以宏大口号
。“AI+酱酒打开千亿市场”的宣传铺天盖地，但数据无情：白酒2025上半年收入1721万元 ，AI业务2025年12月当月收入仅308万元。公司2026年又宣布签订2.7亿元AI服务器订单、与沐曦股份达成2000颗GPU分销协议
，但经济观察网指出，这些订单存在交付和需求落地的重大不确定性 。

真正支撑营收的家电业务 ，已在2026年2月被董事长以1港元拿走
。概念不断叠加，血肉却在流失。

结语：谁在买单?

中国数千万小微企业和上亿个体工商户
，确实需要财务素养的提升 。但市场需求不等于商业模式合规
。

当一家机构的核心模式被指“拉人头 ”
、师资被司法认定为虚假宣传、母公司累计亏损27亿元却高喊“千亿
” 、核心业务以零代价剥离给老板个人时，这已经不是教育创新 ，而是商业伦理的沦陷。

财商教育本应让人学会辨别风险 。但圣商教育的故事提醒我们
，这个赛道最大的风险，可能正是“教育者”本身
。

当“交学费 ”变成“被收割” ，每一个怀揣创业梦的普通人
，都该问一句：在这条通往“千亿
”的路上，到底谁在买单?

（文：新黄河科技与大健康研究院古马）

(

中新网5月31日电据伊朗媒体31日报道 ，伊朗伊斯兰革命卫队宣布
，一架美军MQ-1无人机进入伊朗领海上空，被伊方发现并击落。

图片来源：伊朗媒体报道截图

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