港A两市煤炭股再度飙涨!这波行情能延续多久?

供需格局、政策预期等多重因素影响
，若这些因素持续向好，行情可能延续一段时间 ，反之则可能较快结束。

煤炭期货费用自2020年下半年开始大幅上涨
，2021年8月中旬至今短短一个半月便大涨近90% 。

资源股持续上涨的行情难以长期持续，短期可能因政策调控 、市场情绪及基本面变化出现波动 ，具体分析如下：政策调控风险加剧交易所提高交易成本：国内三家商品交易所已通知提高热门交易品种的交易保证金和当日交易手续费
，此举旨在抑制投机行为，降低市场热度
。

供需紧张的局面可能持续 ，从而支撑煤炭费用和相关周期股的股价。操作建议近来顺周期板块已经到了调仓换股的最佳时机
，投资者应避开短期的调整，等待回调到位后可再度低吸 。2021年如果错过了前期资产类周期品种的结构性牛市机会 ，此时千万不要继续追涨
，四季度可能会迎来又一波趋势性行情
。

A股能源股难以完全延续去年的主升行情，但部分板块（如石油）可能因供需格局改善呈现结构性机会 ，天然气和煤炭则受库存高位和需求减弱影响，上涨空间有限。

本人预计煤炭行业逻辑很可能会从“量减价升”转向“量增价稳 ”
，实际上整个行业盈利能力可能会更好 。而且在能源危机边际得到缓解的背景下，各工业企业也会从“限电
”的影响中走出 ，重回正轨
。这可能也是近期行情工业股票止跌企稳的原因。

消息面内暖外冷,大盘将延续震荡磨底行情,短线操作不激进

市场点评：消息面内暖外冷
，大盘将延续震磨底行情，短线操作不激进 受消息面内暖外冷影响 ，周一各大股指仍维持低位震荡徘徊
，截止收盘，沪指报27421点 ，跌0.90%；深成指报99095点
，跌03%；创指报1860.48点，跌28% 。

行业板块涨跌互现 ，考虑经济基本面仍维持复苏势头
，分析认为近来市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期 ，短期指数的回踩更多的是技术性的调整，而调整的过程中
，也不失为比较好的低吸的时机，尤其是那些业绩良好的滞涨品种
。

当前股市估值已处于历史低位 ，叠加政策面呵护（如稳增长
、流动性宽松等）
，大盘下跌空间有限。中线来看，市场进入“震荡筑底”阶段 ，可能通过时间换空间
，在低位反复磨底以形成市场底 。

市场板块分化仍较明显，维持结构性局部行情活跃 ，五一节长假临近
，观望情绪加浓，预计大盘节前延续反复震荡整固行情为主 ，操作上建议短线不宜激进
，保持谨慎乐观，中线可逢低关注大消费、大金融 、新基建
、生物疫苗、新能源等板块。股市有风险 ，投资需谨慎
。

纯碱、焦煤 、烧碱

纯碱
、焦煤、烧碱的市场情况如下：纯碱库存与产量：纯碱整体库存再次减少，受到1400 - 1410的支撑后开始反弹
，站稳30去看50的压力，但50处有回落迹象。近来检修对纯碱产量影响较大 ，不过检修过半
，一些头部大厂将在本周陆续结束检修，日产有恢复预期 ，且四月部分检修计划延迟
，新增产能里的中天 、连云港预期最近出产品 。

纯碱、玻璃
、焦煤、焦炭的费用关系以玻璃为核心形成双向传导链条，焦煤通过焦炭间接影响玻璃成本 ，纯碱则通过原料供需直接影响玻璃成本
，两者共同作用但机制不同
。焦煤-焦炭-玻璃的能源成本传导链焦煤是焦炭的核心原料：焦煤占焦炭生产成本60%以上，其费用波动会直接传导至焦炭。

月15日螺纹 、铁矿
、焦煤、玻璃 、纯碱
、烧碱、豆粕 、棕榈分析如下：螺纹钢2510合约：近期宏观情绪修复 ，短期或有托底政策冲击
，但黑色基本面受五大材去库放缓拖累，整体维持低位运行 。操作上建议低多等待新驱动 ，3100附近多单利润可继续持有
。

螺纹
、铁矿、焦煤 、玻璃
、纯碱、烧碱 、豆粕、棕榈等期货品种布局策略如下：螺纹钢2505合约 核心逻辑：重要会议临近，政策预期未明
，供需格局偏弱，短期费用维持震荡。操作建议：晚间新仓等待回调至3270-3280区间多单进场 ，目标分批止盈于3320及3340
，低点设30点防守 。老仓可同步持有，实盘需随盘调整
。

纯碱2509合约 核心逻辑：盘面虽有阶段性反弹 ，但持续力度面临考验。长期宽松格局不改
，需关注装置检修
、下游产能变化及宏观情绪 。操作建议：晚间新仓依托1360附近多单，目标1400及1420上方分批离场 ，低点1330加多准备
。中长线用3成仓拿多
，止盈给大一点，具体实盘随盘调整。