现货提涨预期兑现,双焦面临阶段转折

双焦（焦炭和焦煤）市场在经历了11月的强劲反弹后 ，随着现货提涨预期的兑现以及宏观环境的变化
，正面临阶段转折 。以下是对当前市场状况及未来走势的详细分析：现货市场提涨情况 焦炭现货：11月下旬，在焦化企业普遍亏损的情况下 ，现货首轮提涨落地执行
，随后在11月末，个别焦化企业又发起了现货第二轮提涨 ，但钢厂方面暂未接受
。

强预期与稳现实推动利润创新高焦炭市场呈现“期强现稳 ”格局：强预期（如供应端持续收紧、政策利好）与稳现实（当前需求平稳）共同支撑费用。焦化利润因此创新高
，部分焦化厂开始提涨现货，市场对上下游政策兑现的预期增强 ，进一步推高双焦费用 。

焦煤期货连续五日涨停，主力合约从709元/吨飙升至1259元/吨
，累计涨幅达757%，创年内新高
。

焦煤焦炭基本面分析:

〖壹〗 、焦煤焦炭基本面分析：焦煤基本面：生产情况：主产地煤矿生产情况不稳定 ，整体产量因保安全生产而偏低
，炼焦煤产量呈现稳中减少的态势。这表明焦煤供应端存在收紧的趋势 。市场需求：近来煤矿出货相对顺畅，主焦煤等骨架煤种仍有市场支撑 ，费用相对坚挺
。但下游采购节奏有所放缓
，部分配焦煤煤种出现累库现象，煤价持续松动。

〖贰〗
、综上所述 ，焦煤和焦炭的基本面均呈现供应紧张、需求旺盛的态势 。尽管库存有所增加
，但整体仍不足以对费用产生明显的压制作用。盘面和持仓情况也均显示短期趋势偏多
。因此，预计短期焦煤和焦炭费用均将稳中向好或稳中偏强运行。

〖叁〗 、焦煤01合约：上方压力位为1410 ，下方支撑位为1300 。同样以区间内宽幅震荡为主
，建议投资者保持谨慎态度，密切关注市场动态和基本面变化
。综上所述 ，焦煤焦炭市场短期内呈现震荡反弹态势，但长期趋势仍需谨慎看待。

〖肆〗
、焦炭基本面分析：整体市场情况：焦炭经过七轮降价后
，利润空间多有收窄，焦企生产积极性回落 。多数焦企仍维持一定程度限产情况
。同时 ，钢材市场表现偏弱
，钢厂采购积极性不高。随着钢价转跌，焦煤市场情绪再度走弱 ，对焦炭现货费用的支撑作用弱化 。

焦煤焦炭现货市场趋弱行情较难出现大的涨跌短期仍在区间操作

近期
，焦煤焦炭现货市场呈现出趋弱态势，整体行情较为平稳 ，难以出现大的涨跌
。这一趋势在多个方面均有体现。新华山西焦煤费用指数：该指数继续小幅下跌
，综合指数、现货指数 、竞价指数均较上期有所下跌，而长协指数则保持持平 。这反映出焦煤市场的整体费用水平在下降 ，但降幅相对较小
。

026年焦炭费用整体以震荡偏弱为主
，缺乏大幅上涨的核心驱动，仅存在阶段性止跌企稳或小幅反弹可能。当前及短期（1月）费用趋势 供应端利空因素2026年1月煤矿生产任务释放 ，焦煤供应有增量预期；铁路发运恢复通畅
、运费下浮，西北地区焦化厂前期累库待消化
，焦炭市场供应量充足 。

期货商品收评显示，焦炭、焦煤市场面临下行压力 ，整体走势趋弱。

风险提示近期上涨速度较快
，远月升水较大，需等待现货继续跟进
。